1.1. 行業(yè)現(xiàn)狀：環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化快速推進(jìn)
經(jīng)過(guò)2015年至今的快速推廣，全國(guó)環(huán)衛(wèi)行業(yè)新增年化訂單已經(jīng)達(dá)到550億，同比增長(zhǎng)12%；總合同額達(dá)到2223億元，同比略降2%；平均合同期限4年，同比下降0.6年。2018-2019年連續(xù)兩年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化新增合同總金額突破2000億元，市場(chǎng)化快速推廣。
1.2. 成長(zhǎng)邏輯：政策啟動(dòng)本輪市場(chǎng)化加速，城市管理綜合化拓寬行業(yè)空間
2018-2019年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化快速推進(jìn)背后的主要原因，是垃圾分類強(qiáng)制實(shí)施的政策催化。2016年底，習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十四次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)普遍推行垃圾分類制度，2019年上海市開(kāi)始強(qiáng)制垃圾分類，深圳、北京等城市陸續(xù)跟進(jìn)，垃圾分類從政策規(guī)劃真正走向落地實(shí)施。垃圾分類市場(chǎng)的強(qiáng)制推進(jìn)為環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)帶來(lái)新的變化：?jiǎn)为?dú)的垃圾分類招標(biāo)項(xiàng)目增加，垃圾分類成為環(huán)衛(wèi)一體化標(biāo)配作業(yè)內(nèi)容，和環(huán)衛(wèi)服務(wù)打包招標(biāo)，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn)。
城市管理體制從分散走向綜合。傳統(tǒng)的部門分散管理模式容易產(chǎn)生職能交叉、管理空白，管理責(zé)任機(jī)制弱化等問(wèn)題，未來(lái)城市管理從分散走向綜合是發(fā)展大趨勢(shì)，可增強(qiáng)城市管理工作的綜合性、整體性和協(xié)調(diào)性。
城市綜合管理將有助于環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目向一體化方向發(fā)展，綠化養(yǎng)護(hù)、照明維護(hù)等更多內(nèi)容被打包進(jìn)來(lái)，環(huán)衛(wèi)企業(yè)面臨的市場(chǎng)空間逐步擴(kuò)容。2020年一季度疫情期間，各地環(huán)衛(wèi)企業(yè)承擔(dān)了臨時(shí)的消毒消殺工作，工作量提升至平時(shí)兩倍，環(huán)衛(wèi)一線工人作為城市綜合管理的預(yù)備軍，將在未來(lái)承擔(dān)更多城市管理的職能。
1.3. 市場(chǎng)測(cè)算：2025傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)空間2300億，新興市場(chǎng)近600億
傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)空間近1500億元，2025年可達(dá)2300億。按照最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行的市場(chǎng)空間測(cè)算顯示，城市與縣城道路清掃、垃圾清運(yùn)、公廁維護(hù)等市場(chǎng)空間分別為1048億、211億、224億，傳統(tǒng)意義上的環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)空間約1483億元?？紤]城鎮(zhèn)化帶來(lái)的道路面積增加、和物價(jià)上漲帶來(lái)的單價(jià)提高，預(yù)計(jì)2025年傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)空間會(huì)提高至2296億。
垃圾分類是潛在市場(chǎng)空間接近千億的新興市場(chǎng)，涉及垃圾分類設(shè)施、垃圾分選設(shè)備、垃圾分類服務(wù)、推廣宣傳、軟硬件IT服務(wù)、分類實(shí)施效果測(cè)評(píng)服務(wù)、咨詢服務(wù)等。2017年垃圾分類試點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)始釋放，但規(guī)模普遍偏??；2018年以來(lái)，大體量垃圾分類項(xiàng)目開(kāi)始出現(xiàn)。按照城市居民每戶20元/月，縣城居民每戶10元/月的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算，垃圾分類整體市場(chǎng)空間在800億以上。
根據(jù)住建部的要求，全國(guó)46個(gè)城市在2020年前完成垃圾分類；到2025年，全國(guó)地級(jí)及以上城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)。46個(gè)城市對(duì)應(yīng)居民戶數(shù)約1億戶，按照20元/戶/月測(cè)算，2020年前將釋放的市場(chǎng)空間約242億；全國(guó)地級(jí)以上城市約2.43億戶，到2025年垃圾分類的市場(chǎng)空間將達(dá)到583億。
2. PPP升溫疊加二次市場(chǎng)化機(jī)遇，行業(yè)集中度有望持續(xù)走高
2.1. PPP模式預(yù)期升溫，資金門檻提升
環(huán)衛(wèi)服務(wù)按照政府招標(biāo)模式一般分為政府購(gòu)買服務(wù)或PPP兩類，政府購(gòu)買服務(wù)一般運(yùn)營(yíng)期限較短，約3-5年；PPP模式的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目一般體量較大，運(yùn)營(yíng)期限約15-30年。2018年P(guān)PP模式降溫，平均合同期有所縮短：行業(yè)發(fā)展初期訂單以政府購(gòu)買服務(wù)方式為主；2016-2017年P(guān)PP模式訂單快速增長(zhǎng)，訂單平均運(yùn)營(yíng)期限拉長(zhǎng)；2018年以來(lái)，受PPP政策監(jiān)管影響，PPP模式訂單增速放緩，訂單平均運(yùn)營(yíng)期限有所縮短。
自2019年下半年以來(lái)，PPP模式類項(xiàng)目預(yù)期有所升溫，主要由于垃圾分類帶動(dòng)下的中轉(zhuǎn)設(shè)備、中轉(zhuǎn)設(shè)施、末端處置設(shè)施建設(shè)資金需求，帶動(dòng)環(huán)衛(wèi)訂單從單一的環(huán)衛(wèi)清掃保潔，向環(huán)衛(wèi)一體化方向發(fā)展。同時(shí)PPP模式的升溫也帶動(dòng)合同時(shí)限的拉長(zhǎng)，今年主要受疫情影響，招投標(biāo)工作未能完全正常召開(kāi)，因此全市場(chǎng)平均合同期限的縮短是一個(gè)非正常的趨勢(shì)。長(zhǎng)周期、廣覆蓋的PPP模式類項(xiàng)目往往伴隨著前期資金的投入，將提高行業(yè)資金門檻。
2.2. 二次市場(chǎng)化帶來(lái)新機(jī)遇，提升環(huán)衛(wèi)行業(yè)集中度
雖然環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場(chǎng)化訂單整體增速有所放緩，但我們注意到隨著首次市場(chǎng)化的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目合同到期，大量環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目迎來(lái)二次市場(chǎng)化。在城市管理由分散走向綜合，以及大力發(fā)展垃圾分類的背景下，二次市場(chǎng)化的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目普遍具有規(guī)?；?、一體化、智能化的趨勢(shì)，行業(yè)進(jìn)入門檻提高，行業(yè)集中度將不斷提升。
以深圳市環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目為例，深圳市現(xiàn)有的環(huán)衛(wèi)管理業(yè)務(wù)包括“市政道路清掃保潔、生活垃圾收集、運(yùn)輸及處理，公廁管理等”，實(shí)行市、區(qū)、街道三級(jí)管理體制。1984年，深圳市在全國(guó)率先推動(dòng)道路清掃保潔市場(chǎng)化；1993年，深圳市環(huán)衛(wèi)處將清掃保潔業(yè)務(wù)管理權(quán)限移交給區(qū)一級(jí)；1999年，深圳市環(huán)衛(wèi)處將垃圾運(yùn)輸作業(yè)管理權(quán)限下放到區(qū)一級(jí)；2019年深圳市引入環(huán)衛(wèi)PPP模式：
2019年9月27日，深圳市第一個(gè)環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目——深圳市福田區(qū)政府環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)，盈峰環(huán)境全資子公司中聯(lián)環(huán)境中標(biāo)，總金額11.53億元，服務(wù)周期10年。
2019年12月23日，深圳市第二個(gè)環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目——深圳市寶安區(qū)新橋和沙井街道環(huán)衛(wèi)一體化PPP項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)，北控城市服務(wù)中標(biāo)，年服務(wù)費(fèi)4.68億/年，合作期限15年。
